Globaler Kalimarkt und Chinas Düngemittelmarkt Ende 2025

Das Jahresabkommen als globaler Anker – Markt wird von Angebot-Nachfrage-Dynamiken bestimmt

Im November 2025 schloss China sein Jahresabkommen für Kaliumchlorid (MOP) für 2026 ab. Dieses Abkommen wurde zum zentralen Preisanker des globalen Kalimarkts: Es stoppte nicht nur den Preisverfall in Schwellenländern, sondern löste auch eine frühe Wintereinlagerungssaison in China aus. Gleichzeitig führten stark steigende Rohstoffpreise – insbesondere Schwefel und Schwefelsäure – zu erheblichen Kostenschüben bei Phosphatdüngern. Dadurch entstand ein Marktbild, das sich wie folgt zusammenfassen lässt:

„Globale Preisbildung orientiert sich an China, steigende Rohstoffkosten treiben Düngemittelpreise, und Angebot-Nachfrage-Spannungen verschärfen sich.“

I. Globaler Kalimarkt: China setzt den Ton – Indien wird zum nächsten entscheidenden Faktor

Als weltweit größter Kaliumimporteur gilt Chinas Jahresvertrag traditionell als wichtigster Referenzpunkt des globalen Marktes. Die Finalisierung des 2026er-Abkommens brachte eine klare Trendwende: vom Zögern zur Stabilisierung.

Gleichzeitig traten regionale Unterschiede und marktbestimmende Variablen deutlicher hervor.

1. Chinas Preisanker stabilisiert globale Märkte und löst Erholung in Schwellenländern aus

Der chinesische Vertrag sichert den Lieferanten verlässliche Absatzmengen, reduziert den Preisdruck und stabilisiert das globale Preisniveau.

Die Reaktionen der Schwellenmärkte waren unmittelbar:

• Brasilien:

Preise für Januar-Lieferungen stiegen auf 360–370 USD/t CFR, der stärkste Anstieg in einem halben Jahr – der Preisverfall seit August wurde vollständig umgekehrt.

• Südafrika:

Die Preise zogen ebenfalls an und erreichten den oberen Bereich der Marktspanne.

Beide Regionen haben eine starke agrarische Nachfrage und orientieren sich eng an chinesischen Vertragsniveaus, weshalb das Marktvertrauen rasch zurückkehrte.

Demgegenüber zeigten reife Märkte in Europa und Nordamerika leichte Preisrückgänge, bedingt durch Winter-Saisonalität und hohe Lagerbestände. Analysten bewerten dies jedoch als temporäre Schwäche, da die Nachfrage mit Beginn der Frühjahrssaison 2026 voraussichtlich wieder zunimmt. Damit ergibt sich ein Muster aus kurzfristiger Divergenz, aber langfristiger Konvergenz.

(2) Indien: Der nächste entscheidende Faktor für die globale Preisstabilität

Indien – der weltweit zweitgrößte Kaliumimporteur – wird in Kürze seine Vertragsverhandlungen für 2026 aufnehmen. Da chinesische und indische Vertragsniveaus historisch eng korrelieren, richtet sich nun die globale Aufmerksamkeit auf Neu-Delhi.

Wesentliche Einflussfaktoren:

• Indiens beschleunigte Agrarmodernisierung wird den Bedarf an hochwertigem Kali erhöhen.

• Dies könnte Lieferanten stärkere Preissetzungsmacht verschaffen.

• Gleichzeitig könnte die indische Regierung über Quoten oder Subventionen gegensteuern – die Preisbildung bleibt somit unsicher.

  
  

Ein Vertrag im erwarteten Bereich würde die globale Preiserholung weiter stabilisieren und ein Muster „China als Anker – Indien als Verstärker“ schaffen.

3. Fallbeispiel Indonesien: Tenderverfahren zeigt ausgeprägte Preissensitivität

Ein jüngstes indonesisches Ausschreibungsverfahren macht die Logik preissensitiver Märkte deutlich:

• Ein Importeur kaufte 8.000 t granuliertes KCl zu 384 USD/t CFR.Ein Angebot über 50.000 t Standard-KCl zu 395–400 USD/t CFR wurde jedoch abgelehnt.Stattdessen wurden 40.000 t pulverförmiges KCl zu 376,50 USD/t CFR beschafft.

  
  

Dieses Verhalten ist typisch für Südostasien und Afrika:

1. Starke Preisaversion bei höheren Angeboten

   
   

2. Flexibilität beim Wechsel zwischen Granulat und Pulver sowie bei Lieferterminen

   
   

Solche Märkte erfordern flexiblere Preis- und Produktsstrategien seitens der Lieferanten, um Volumen und Marge auszubalancieren.

II. Analyse des chinesischen Düngemittelmarktes

1. Chinas Kalimarkt: Wintereinlagerung treibt Nachfrage – Angebotsengpässe bleiben bestehen

Nach dem Vertragsabschluss fiel der Markt kurzzeitig aufgrund pessimistischer Erwartungen. Doch mit dem frühzeitigen Beginn der Wintereinlagerung im Nordosten und zusätzlichen staatlichen Reservekäufen drehte sich das Marktbild schnell.

(1) Regionale Dynamik: Impulse aus dem Nordosten greifen landesweit über

Die Vorbereitung auf die Frühjahrssaison begann 2025 früher als üblich. Hohe Preise für Phosphatdünger und knappe Verfügbarkeit führten zu verstärkter Beschaffung durch NPK-Hersteller.

• Marktentwicklungen:

  
  

  • Händler in Nord- und Ostchina melden ein deutlich höheres Anfragevolumen aus dem Nordosten.

    
    

  • Lokale Angebotsknappheit führte zu Nachfrageüberlauf in andere Regionen und preislichen Aufwärtsbewegungen.

    
    

  • Hafenbestände stiegen nur langsam; große Importeure gaben Waren kontrolliert frei.

    
    

  • Grenzhandel blieb angespannt: Verzögerte russische Waggonlieferungen trieben die Preise für großkörniges rotes KCl weiter nach oben.

  
  

(2) Produktsegmentierung: KCl bleibt knapp – SOP steht unter starken Kostenimpulsen

• Inländisches KCl:

  
  

  Kleine und mittlere Produzenten gingen in Revision, während große Anlagen stabil liefen. Listenpreise blieben konstant, aber tatsächliche Handelsabschlüsse variierten erheblich und wurden meist individuell verhandelt.

  
  

• Kaliumsulfat (SOP):

  
  

  • Mannheim-Produzenten litten unter hohen KCl- und Schwefelsäurekosten und verkauften häufig unter Einstandspreis.

    
    

  • Geringe Auslastungen bei gleichzeitig niedrigen Lagerbeständen; neue Abschlüsse verliefen schleppend.

    
    

  • Ressourcenbasierte SOP-Produzenten hatten hingegen ausreichendes Angebot und stabile Listenpreise.

    
    

  • Die Preisgefälle zwischen beiden Produktionswegen weiteten sich aus; regionale Preissteigerungen zeichneten sich ab.

    
    

Rohstoffmärkte: Kostenübertragung verstärkt sich – deutliche kategoriale Unterschiede

Zwischen Ende November und Anfang Dezember zeigten die Rohstoffmärkte folgende Muster:

• Phosphatgestein: Südchina fest, Nordchina leicht erholt

  
  

• Schwefel: Hohe Preise bei internationaler Engpasslage

  
  

• Schwefelsäure: Kostendruck treibt Anstiege in vielen Regionen

  
  

• Syntheseammoniak: Regionale Differenzen aufgrund logistischer Einschränkungen

  
  

1. Entwicklungen der wichtigsten Rohstoffe

• Phosphatgestein

• Südchina: Guizhou und Sichuan mit festen Preisvorstellungen, eingeschränkten Liefermengen.

  
  

• Hubei: Reduzierte Außenlieferungen aufgrund von Förderquoten; stabile Nachfrage aus der Phosphatindustrie.

  
  

• Nordchina: Preisboden gefunden, Nachfrage verbessert sich, Umweltkontrollen gelockert.

  
  

• Fester gelber Phosphor unterstützt rohstoffreiches Erz zusätzlich.

Schwefel

• Hafenlager: 2,23 Mio. t, leicht rückläufig.

  
  

• Markt bleibt volatil auf hohem Niveau; internationale Preise sind weiterhin stark, Importkosten hoch.

  
  

• Begrenzte Ankünfte und moderat steigende Nachfrage führen zu einem überwiegend aufwärtsgerichteten Marktbild.

  
  

• Schwefelsäure

• Preissteigerungen von 30–150 RMB/t je nach Region.

  
  

• Kostentreiber: Höhere Preise für Schwefel & Pyrit; Wartungsstillstände in Yunnan und Südchina.

  
  

• Regionale Unterschiede bleiben groß aufgrund von Angebot und Transportbedingungen.

  
  

• Syntheseammoniak

• Gesamtniveau hoch, starke regionale Unterschiede.

  
  

• Höhere Preise stoßen auf Widerstand; niedrigere Preise ziehen nach.

  
  

• Transportreichweiten begrenzen überregionale Preisangleichungen.

  
  

2. Zentrale Einschätzungen

1. Schwefel: Angebots-Nachfrage-Engpass hält an; Aufwärtsrisiko bleibt dominant.

   
   

2. Phosphatgestein: Süd fest, Nord erholt – insgesamt starker Markt.

   
   

3. Syntheseammoniak: Regional gemischt; Differenzen bleiben bestehen.

   
   

Phosphatdünger: Kosten drücken Angebote nach oben – Nachfrage erholt sich nur verhalten

Die steigenden Rohstoffkosten veranlassten viele Phosphatdüngerhersteller, ihre Preisangaben vorübergehend auszusetzen.

Marktcharakteristik:

• Kurze Phase rationaler Kaufzurückhaltung, gefolgt von lokaler Nachfragebelebung.

  
  

• Industrielle Nachfrage nach MAP und DAP (niedrige Gehalte) stabilisierte sich nach einer Ruhephase.

  
  

• Haupttrends: Vorsichtige Käufer, kleine Just-in-Time-Bestellungen, weiterhin starker Kosten- vs. Nachfragekonflikt.

III. Chinas Außenhandel im November:

Exporte steigen stark – Importe leicht rückläufig und stabilisiert

Die Zollstatistik Januar–November 2025 zeigt ein Bild von deutlich wachsenden Exporten und stabilisierten, leicht rückläufigen Importen.

Exporte

• Volumen: 42,86 Mio. t, +46,4 % YoY

  
  

• Wert: 12,937 Mrd. USD, +61,5 % YoY

  
  

November:

• Mengen: 4,041 Mio. t, +31,7 % YoY

  
  

• Wert: 1,387 Mrd. USD, +40,2 % YoY

  
  

Importe

• Volumen: 12,432 Mio. t, –1,4 % YoY

  
  

• Wert: 4,247 Mrd. USD, +2,9 % YoY

  
  

November:

• Mengen: 1,389 Mio. t

  
  

• Wert: 522 Mio. USD

  
  

• Durchschnittlicher CIF-Preis: 376,10 USD/t

IV. Marktausblick: Enger Gleichgewichtszustand bestimmt Trend – Schlüsselvariablen richten die Richtung aus Kurzfristiger Ausblick

Chinas Kalimarkt bleibt strukturell angespannt:

• Starke Wintereinlagerung im Nordosten

• Begrenzte frei verfügbare Mengen an den Häfen

  
  

→ Dies stützt ein volatiles, tendenziell aufwärtsgerichtetes Preisniveau.

Gleichzeitig besteht das Risiko zunehmender Preisresistenz seitens der Abnehmer.

International richtet sich der Blick auf Indiens Vertragsverhandlungen. Ein Abschluss im erwarteten Preisband würde die durch China ausgelöste globale Stabilisierung weiter festigen.

Mittel- bis langfristiger Ausblick für 2026

Der globale Kalimarkt dürfte 2026 in einem Zustand bleiben, der sich als „knapp, aber widerstandsfähig“ beschreiben lässt:

Nachfrage:

• Getrieben von globalen Ernährungssicherheitsstrategien

  
  

• Wachsende Nachfrage in Schwellenländern

  
  

Angebot:

• Begrenzte Kapazitätserweiterungen in Kanada, Russland und anderen Produzentenländern

  
  

• Umweltauflagen begrenzen Hochkostenproduktion

  
  

Kosten:

• Hohe Schwefel- und Schwefelsäurepreise stützen die Düngemittelkosten dauerhaft

  
  

• Die Nachfrage nach Phosphatdüngern wird voraussichtlich erst in der Frühjahrssaison 2026 stärker anziehen

  
  

Zentrale Variablen, die weiter im Fokus stehen sollten

1. Verlauf der indischen MOP-Vertragsverhandlungen

   
   

2. Fortschritt der chinesischen Wintereinlagerung

   
   

3. Wiederherstellung globaler Kalilieferketten

   
   

4. Entwicklung der internationalen Schwefelpreise

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